Stanley Druckenmiller, un reconocido inversor, ha compartido su perspectiva sobre el posible impacto de las próximas elecciones presidenciales en el mercado de valores. En los últimos 50 años, el mercado bursátil ha subido en 39 de esos años, generando un rendimiento anual promedio del 11.9%. Según Ned Davis Research, desde 1901 hasta 2024, el promedio industrial Dow Jones (DJIA) experimentó un rendimiento anualizado del 8.2% bajo presidentes demócratas, en comparación con el 3.2% bajo administraciones republicanas.
Sin embargo, Druckenmiller sugiere que gran parte de esta diferencia podría ser aleatoria en lugar de reflejar políticas económicas superiores de los presidentes demócratas. En cuanto a la composición del Congreso, los resultados son algo diferentes. Bajo un Congreso controlado por los demócratas, el DJIA ha mostrado un rendimiento anualizado del 1.1%.
En contraste, un Congreso republicano ha generado un aumento del 6.5%. Druckenmiller cree que estos resultados también son probablemente el resultado de variaciones aleatorias en lugar de excelencia legislativa. Actualmente, algunos expertos del mercado creen que una victoria de Trump ya ha sido considerada en el sólido desempeño del mercado bursátil.
Argumentan que continuaría implementando políticas favorables para los negocios, lo cual beneficia a las acciones. Las probabilidades de apuestas colocan las posibilidades de Trump de ganar la presidencia en un 56%, con una probabilidad de mayoría republicana en el Senado superior al 80% y una Cámara controlada por los demócratas en alrededor del 55%. Nikolaos Panigirtzoglou, director general de estrategia de mercado global en JPMorgan Chase, señala que la creciente probabilidad de un triunfo republicano se refleja en los movimientos recientes del mercado.
Estos incluyen un mejor desempeño de las acciones, particularmente de los bancos, un dólar más fuerte y mayores rendimientos de bonos estadounidenses. Druckenmiller, excolega de la leyenda de las inversiones George Soros, reconoce este sentimiento, especialmente en sectores como los bancos y las criptomonedas. El índice bancario KBW Nasdaq ha subido un 10% en el último mes, mientras que Bitcoin ha apreciado un 9%.
Sin embargo, Druckenmiller advierte sobre posibles desafíos por venir. Cree que un triunfo demócrata probablemente presionaría al mercado bursátil durante tres a seis meses debido a factores como mayores impuestos y menor confianza empresarial. Por el contrario, si los republicanos ganan ambas cámaras, el mercado bursátil podría beneficiarse de la desregulación y una mayor actividad económica a corto plazo, pero podría enfrentar dificultades en los mercados de renta fija, lo que llevaría a tasas de interés más altas.
Las tasas de interés más altas pueden impactar negativamente en la economía y las ganancias corporativas, planteando un desafío a largo plazo para las acciones. A medida que se acercan las elecciones, los inversores harían bien en considerar tanto las reacciones del mercado a corto plazo como las implicaciones económicas más amplias. El multimillonario Stanley Druckenmiller ha expresado que el mercado está convencido de que el expresidente Donald Trump ganará las próximas elecciones.
Durante una entrevista con Sonali Basak de Bloomberg, Druckenmiller dijo que, si tuviera que hacer una predicción, especularía que Trump probablemente emergerá victorioso. «Es una situación que evoluciona, y si me hubieras preguntado hace 12 días, habría dicho: ‘No tengo idea, todavía es completamente incierto'», comentó Druckenmiller.
El análisis de Druckenmiller sobre el impacto electoral
«Ahora, sin embargo, parece que el mercado cree que Trump va a ganar».
El fundador y gestor de fondos de cobertura señaló que las industrias desreguladas se beneficiarían y superarían a otras empresas si Trump asegura un segundo mandato. La carrera de inversiones de Druckenmiller abarca tres décadas, durante las cuales ha logrado rendimientos anuales promedio de alrededor del 30%, destacándose por su análisis experto de tendencias económicas y políticas monetarias. Druckenmiller especuló que una victoria de Trump podría resultar en un «barrido rojo»: dominancia republicana en ambas cámaras del Congreso.
«Personalmente, creo que cualquiera que vote por Trump probablemente no cambiará su voto a un demócrata en el Congreso», añadió. Cree que este escenario podría fortalecer la economía durante un período corto, estimado entre tres y seis meses, y está planificando su estrategia de inversión en consecuencia. También predice que la Reserva Federal adoptará una postura más estricta bajo Trump que bajo una administración Harris.
Sin embargo, Druckenmiller no apoya a ninguno de los dos candidatos, criticando sus políticas industriales como perjudiciales para el capitalismo de libre mercado, siendo las políticas de Harris «peores» en términos de regulación empresarial. Reflexionando sobre su postura política, dijo: «Crecí en Estados Unidos con cierto modelo de presidente—George Washington, Thomas Jefferson, Ronald Reagan en mi vida—donde había cierta dignidad y comportamiento en el cargo. No juzgo a nadie que quiera votar por Trump, pero para mí, simplemente es una línea roja, así que probablemente escriba el nombre de alguien cuando vote».
Daniel Loeb, de Third Point, cree que las probabilidades de que el expresidente Donald Trump gane la presidencia de EE.UU. este noviembre sobre la vicepresidenta Kamala Harris están aumentando.
El influyente gestor de fondos de cobertura está incrementando posiciones que se beneficiarían bajo una administración y un Congreso republicanos. «Creemos que la probabilidad de una victoria republicana en la Casa Blanca ha aumentado, lo que tendría un impacto positivo en ciertos sectores y en el mercado en general», escribió Loeb en una carta a los inversores. «Creemos que los aranceles propuestos por la política ‘America First’ aumentarán la manufactura doméstica, el gasto en infraestructura y los precios de ciertos materiales y productos básicos… una reducción en la regulación, especialmente en la postura antimonopolio activista de la administración Biden-Harris, liberará productividad y una ola de actividad corporativa».
